오픈AI 위기? 머스크 vs 샘 알트만 재판과 AI 거품론의 실체

2026년 4월 28일, 세계에서 가장 뜨거운 기술 법정이 미국 캘리포니아 오클랜드에서 열렸다. 테슬라 CEO 일론 머스크와 오픈AI CEO 샘 알트만, 두 기술 업계 최강자의 법정 대결이 세계에서 가장 중요한 AI 기업 중 하나의 미래를 바꿀 수 있는 사건으로 본격 개시된 것이다. 여기에 오픈AI의 실적 부진 보도까지 겹치며 ‘AI 거품론’이 다시 수면 위로 떠올랐다. 일반 투자자와 직장인이 반드시 알아야 할 핵심 쟁점을 짚어본다.

일론 머스크 테슬라 CEO가 오픈AI와 샘 알트만 CEO를 상대로 제기한 1,340억 달러(약 197조 원) 규모의 손해배상 소송이 2026년 4월 27일(현지시간) 본격적인 재판에 돌입했다. 재판과 동시에 터진 실적 부진 보도는 AI 투자 전반에 냉기류를 불어넣었다.

실적 측면에서도 경고음이 울렸다. 챗GPT 개발사 오픈AI가 지난해 말까지 주간 활성 사용자 수 10억 명을 달성하겠다는 목표를 이루지 못했으며, 구글 제미나이와 앤트로픽 클로드의 성장세에 밀려 매출 목표치에도 도달하지 못한 것으로 파악됐다. 오픈AI의 성장세가 둔화됐다는 소식에 AI 데이터센터 구축을 위해 막대한 자본을 투입해온 오라클의 수익성에 비상등이 켜지며 투자 심리가 급격히 위축됐다.

머스크와 알트만은 2015년 ‘구글 딥마인드의 독주에 맞서 인류 전체의 이익을 위한 개방형 비영리 AI를 만들자’는 공동 목표 아래 오픈AI를 함께 창업했으며, 머스크는 당시 초기 자금의 약 60%에 해당하는 3,800만 달러(약 561억 원)를 기부하고 이사회에 이름을 올렸다. 그러나 두 사람의 동행은 오래가지 않았다.

오픈AI는 인류 전체를 위한 범용 인공지능(AGI) 개발을 위한 비영리 조직으로 설립됐지만, 지금은 영리 자회사를 운영하는 구조로 전환된 상태다. 현재 오픈AI의 기업가치는 8,500억 달러(약 1,250조 원)를 넘어섰다.

이번 재판은 두 단계로 나눠 진행된다. 위법 행위 여부를 판단하는 ‘책임 단계’와 손해배상·후속 조치를 결정하는 ‘구제 단계’다. 증인 명단에는 머스크, 알트만, 브록만 그리고 사티아 나델라 MS CEO가 포함됐다.

오픈AI의 재무 상황도 재판 못지않게 심각하다. 오픈AI는 연간 140억 달러(약 20조 원) 적자 위기 속에 광고 도입 등 공격적 수익화에 나서고 있다. 오픈AI CFO는 매출 성장 속도를 키우지 못한다면 데이터센터 건립 비용을 감당하기 어려워질 것이란 우려를 경영진에게 전달했다는 보도가 나왔다.

이 재판과 AI 거품론 논쟁이 단순히 실리콘밸리의 내부 싸움으로 끝나지 않는 이유는, 오픈AI와 AI 관련 주식에 직간접으로 연결된 한국 투자자와 직장인에게도 실질적 파장이 미치기 때문이다.

– AI 관련 ETF·개별 종목 보유자: 오라클, 인텔 등 AI 인프라 연계 종목이 오픈AI 실적 부진 보도에 동반 하락하는 흐름이 나타나고 있다.

– 재판 결과에 따라 오픈AI의 지배구조와 사업 모델, 추진 중인 기업공개(IPO)까지 흔들릴 수 있어 업계의 이목이 집중되고 있다.

– 아폴로 글로벌 매니지먼트의 핵심 우려는 S&P 500의 전례 없는 집중도로, 역사상 처음으로 상위 10대 기업(대부분 AI 관련 기업)이 지수 총 시가총액의 40% 이상을 차지하는 구조가 형성됐다.

– 직장인 AI 툴 이용자: 챗GPT 등 서비스의 구조 변화나 경영 불안이 서비스 연속성에 영향을 줄 가능성도 배제할 수 없다.

AI 거품론과 낙관론은 팽팽하게 대립한다. 일방의 시각만 취하는 것은 위험하다.

– 구글 딥마인드 CEO 데미스 하사비스는 “AI 투자 일부가 갈수록 거품과 비슷해지고 있다”며 “아무런 제품이나 기술도 없는 신생 스타트업이 수십억 달러에 달하는 초기 자금을 끌어모으는 건 지속 가능하지 않다”고 경고했다.

– 오픈AI의 ‘스타게이트’ 데이터센터 프로젝트는 자금 조달 문제로 1년 넘게 표류하다 데이터센터 직접 건립에서 임대차 방식으로 전면 수정됐다.

– 2026년 4월 기준 오픈AI의 연반복매출(ARR)은 280억 달러로 고속 성장을 이어갔으나, 해당 분기 동안 라이벌 앤트로픽에게 ARR을 처음으로 역전당했다.

– 오픈AI 이사회 의장 브렛 테일러는 AI 과열 양상을 ‘1996년 인터넷 태동기’에 비유하며 낙관론을 폈다. 자금이 쏠려야 기술이 진보한다는 ‘거품의 역설’이다.

– 딜로이트는 향후 1년간 AI 컴퓨팅 수요를 견인할 핵심 트렌드로 에이전틱 AI를 지목했으며, 2026년까지 최대 75%의 기업이 에이전틱 AI에 투자할 것으로 예상됐다.

– AI 인프라 확장에는 분명한 수요 기반이 존재하며, 시장 성장 속도가 다소 둔화될 가능성은 있지만 AI 인프라가 곧 붕괴할 거품이라는 징후는 아직 많지 않다.

재판 자체의 승패 전망도 엇갈린다. 법률 전문가들은 머스크의 승소 가능성에 대해 대체로 회의적인 반응을 보이고 있다. UCLA 로스쿨의 엘렌 에이프릴 선임 학자는 머스크가 현재 오픈AI의 이사회가 아닌 단순 ‘기부자’ 자격으로 소송을 제기했기에 캘리포니아 주법상 ‘원고 적격성’이 부족하다는 지적을 내놓았다. 반면 알트만 측은 머스크가 과거 영리 전환 계획을 이미 인지하고 묵인했음을 보여주는 이메일 증거를 제시하며 이번 소송이 머스크의 개인적 AI 사업인 xAI를 위한 경쟁사 방해 행위라고 맞서고 있다.

이 사건은 AI 산업 전반의 거버넌스와 윤리 기준에 중요한 선례를 남길 가능성이 높아 전 세계 기술 커뮤니티와 정책 입안자들의 주목을 받고 있다. 어느 쪽이 이기든, AI 산업이 공공의 이익과 영리 추구 사이 어느 지점에 서야 하는지를 법원이 처음으로 판단하는 분수령이 된다. 투자자라면 단기 소송 결과보다 오픈AI의 매출 구조 개선 여부와 경쟁사 대비 기술 격차를 더 면밀히 살펴보는 것이 현명하다. 이 칼럼은 특정 종목에 대한 투자 권유가 아니며, 모든 투자의 최종 판단은 본인의 책임임을 유의하기 바란다.