삼성전자 목표주가 2026년 애널리스트 전망 총정리

삼성전자(005930)가 2026년 1분기에 한국 기업 역사상 처음으로 분기 매출 100조원과 영업이익 50조원을 동시에 돌파했다. 그런데도 주가는 좀처럼 탄력을 받지 못하고 있다. 나 역시 이 종목을 직접 보유하면서 “실적과 주가의 괴리가 이렇게까지 벌어질 수 있나”라는 의문을 품고 증권사 리포트를 하나씩 뜯어봤다.

영업이익은 같은 기간 미국 마이크론테크놀로지(24조3000억원)를 두 배 이상 웃돌고, 매출은 대만 TSMC(약 52조8604억원)의 두 배를 넘어섰다. 글로벌 반도체 업계에서도 독보적인 수치다.

글로벌 집계 기준 12개월 평균 목표주가는 274,603원이며, 37명의 애널리스트 중 36명이 매수를 권고했다. 증권가에서는 현재 주가를 과도한 저평가 구간으로 보고 목표주가를 일제히 상향 조정하는 분위기다.

각 증권사가 목표주가를 상향한 근거는 두 가지 축으로 모인다.

– DRAM과 NAND의 평균판매가격(ASP) 상승률이 각각 268.8%, 285%에 달할 것으로 전망됐다.

– 메리츠증권은 이번 호실적이 메모리 사이클의 정점이 아니라 ‘중간 단계’라고 진단하며, 판가 상승 이후 물량 확대가 겹치는 구간에서 실적 개선 폭이 더 커졌다고 분석했다.

– 삼성전자의 2026년 분기별 실적은 하반기로 갈수록 규모가 커질 전망이며, 2분기 영업이익 86조원, 3분기 106조원, 4분기 115조원으로 예상된다.

– 비메모리 부문의 영업이익이 2026년 -3.6조원에서 2027년 +1.8조원으로 개선될 것으로 보이며, NAND 추가 가격 인상과 HBM4 양산 본격화, 비메모리 영업흑자 전환 모멘텀이 주가에 반영될 전망이다.

KB증권은 삼성전자의 올해 영업이익을 327조원으로 추정하며, 이는 엔비디아(357조원)와의 격차가 30조원 수준에 불과하다고 밝혔다. 신한투자증권은 2026년 매출액 689조9000억원, 영업이익 369조7000억원으로 상향 조정했으며, 반도체(DS) 영업이익이 357조8000억원으로 전체 이익을 견인할 전망이라고 분석했다.

실적 서프라이즈에도 주가가 제자리를 맴도는 이유는 복합적이다.

– 미국과 이란 간 휴전 협상이 결렬되면서 지정학적 리스크가 재부각됐고, 이에 따른 투자심리 위축이 주가 상승을 제한했다.

– 시장에서는 외국인 매도 배경으로 반도체 산업 특유의 높은 변동성을 지목하고 있다.

– 모바일과 PC의 경우 메모리 가격 상승에 따른 BOM 비용 압박과 메모리 채용량 축소로 인한 세트 수요 위축을 모니터링할 필요가 있다.

2026년 4월 24일 기준 삼성전자(005930)는 219,500원에 거래되고 있다. 신한투자증권은 12개월 선행 BPS 13만6536원에 목표 PBR 2.2배를 적용해 목표주가 30만원을 산정했으며, 4월 20일 기준 현재 주가(21만4500원) 대비 상승여력은 39.9%다. 최고 목표주가 36만원(KB증권)까지 감안하면 현재가 대비 업사이드는 상당히 넓다.

메리츠증권 애널리스트는 삼성전자의 실적 모멘텀이 2026년 4분기부터 2027년 2분기 사이 더욱 가팔라질 수 있다고 밝혔다. 다만 외국인 수급 이탈과 지정학적 변수가 단기 주가를 눌러온 흐름은 여전히 경계해야 할 대목이다. 어느 종목이든 실적과 주가가 반드시 동행하는 것은 아니며, 이 글은 투자 권유가 아닌 정보 정리임을 명확히 밝혀 둔다.